25 de septiembre de 2026

El mercado de deuda soberana de los Estados Unidos atraviesa un periodo de tensiones significativas, marcado por un encarecimiento notable y persistente en el costo de financiación que no se veía en décadas. Recientemente, el Tesoro de los Estados Unidos se vio en la necesidad de salir al mercado en busca de financiación y pagó una tasa del 5,22% en su última subasta primaria. Esta cifra representa el nivel más elevado visto en un cuarto de siglo y actúa como un claro indicador de cómo los inversores ponen un precio al alto nivel de endeudamiento del país y a los riesgos inflacionarios que mantienen el Índice de Precios al Consumidor (IPC) lejos del objetivo del 2% que persigue la Reserva Federal.

La Cámara de Diputados resolvió postergar por 15 días el estudio del proyecto de ley que busca autorizar el pago de intereses moratorios a las constructoras. Legisladores señalaron que el plan normativo “es un atropello al sistema legal de nuestro país”.

Entre enero y abril de 2026, las constructoras presentaron facturas por certificados de obras por G. 2,66 billones (más de US$ 422 millones), pero el MOPC ejecutó apenas la mitad. El descalce mantiene bajo presión financiera a las empresas del sector.

Varios cuestionamientos surgieron a la reglamentación emitida por el MEF en relación a la cesión de derecho de deuda, con lo cual el Estado busca saldar millonarios montos adeudados a proveedores. Desde Cripfa lamentaron que no abarcará a todos los afectados y que encima los proveedores deberán cargar con todos los costos financieros.

La deuda acumulada del Estado con el sector farmacéutico asciende a alrededor de US$ 1.400 millones, en un contexto donde el sistema sanitario enfrenta crecientes dificultades financieras para sostener la provisión de medicamentos, insumos y servicios médicos. El monto contempla los US$ 1.050 millones reconocidos por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) correspondientes, principalmente, a obligaciones con unos 500 proveedores vinculadas al Ministerio de Salud Pública y Bienestar Social (MSPyBS), una deuda cercana a US$ 350 millones del Instituto de Previsión Social (IPS).

Las transferencias de recursos financieros realizadas por la Tesorería General para el financiamiento de la Administración Central (AC) acumularon G. 20,446 billones entre enero y abril de 2026, cifra que representó un incremento de G. 1,757 billones respecto al mismo periodo del año anterior. En términos relativos, el crecimiento fue de 9,4%, de acuerdo con datos del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).