Política de descuento

Los bancos comerciales acuden al emisor para conseguir liquidez mediante el descuento de títulos normalmente de deuda pública que los bancos comerciales tienen en su cartera. En la política de descuento el emisor establece cuáles son las condiciones por las que está dispuesto a conceder créditos a los bancos comerciales. El alcance de esta política depende de las necesidades y comportamiento que tengan los bancos comerciales mediante la variación del tipo de descuento, que es interés de los préstamos que concede el Central a los bancos comerciales. Un banco pide préstamos al Central cuando tiene una cantidad de reservas inferior a la que necesita, bien porque ha concedido demasiados préstamos, bien porque ha experimentado recientes retiradas de dinero. Cuando el Central concede un préstamo a un banco, el sistema bancario tiene más reservas y estas reservas adicionales le permiten crear más dinero. El ente emisor puede alterar la oferta monetaria modificando el tipo de descuento. Una subida del tipo de descuento desalienta a los bancos de pedir reservas prestadas al Central. Por lo tanto, una subida del tipo de descuento reduce la cantidad de reservas que hay en el sistema bancario, lo cual reduce, a su vez, la oferta monetaria.