Competidor en tiro deportivo en los Juegos de Tokio 1964, México 1968, Munich 1972 y Montreal 1976, Olegario presidió la Federación Internacional de ese deporte desde 1980 hasta el 2018 y fue miembro del Comité Olímpico Internacional.
Hermano de Mario Vázquez Raña, jerarca del deporte en América por más de 40 años, Olegario fue otra figura visible del deporte mexicano desde finales del siglo pasado, además de un próspero empresario, fundador del grupo Ángeles, que incluye a varios de los hospitales más prestigiosos de México.
En el 2003 el empresario se convirtió en socio mayoritario del Grupo Imagen, que incluye a algunos de los más importantes medios de comunicación del país.
Numerosas personalidades de la política, la vida pública y el deporte de México, han expresado sus condolencias por la muerte del directivo.
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"Lamento el fallecimiento de Olegario Vázquez Raña, sinceras condolencias a sus familiares y amigos. Descanse en paz", escribió en sus redes sociales el Secretario de Economía, Marcelo Ebrard.