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La denominación proviene a raíz de que en ese escenario Colón venció a muchos conjuntos calificados como grandes de la Argentina y también de Sudamérica. En 1964, estando en la B, derrotó, 2-1, en amistoso, al Santos de Brasil, con Pelé incluido. Ese mismo año superó, 2-0 a la propia selección argentina.
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Otro equipo que claudicó en “El cementerio de los elefantes” fue Peñarol de Montevideo, en 1967, después de que los uruguayos se proclamaran campeones del mundo, a nivel de clubes, al derrotar al Real Madrid de España.
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El apodo alcanzó su máximo esplendor en 1972, cuando cayeron sucesivamente en ese recinto, Boca Juniors y River Plate, los dos grandes del fútbol argentino.
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Confirmando ese mote, Olimpia, el otro grande de Paraguay junto con Cerro Porteño, también fue vencido por los colonistas en ese reducto. Fue en la Copa Libertadores de 1998, cuando eliminó al Decano en segunda ronda. En el partido de ida, jugado en Santa Fe, el 23/04/98, derrotó a los de Para Uno, por 3-2. Anotaron para los locales, Esteban Fuertes, 2 y Gustavo Aquino y para el franjeado, Luis Monzón y Mauro Caballero.
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En Asunción, Olimpia venció 1-0, pero fue eliminado desde los 11 metros. Se espera que en esta ocasión pase a la inversa y que el Ciclón alcance un resultado favorable para sus intenciones de acceder a los cuartos de final de la Copa Sudamericana 2012.