Anteriormente esta plaza se llamaba San Francisco, pero hace 127 años un decreto firmado por el presidente de la República del Paraguay, general Bernardino Caballero, y refrendado por todo su gabinete, daba la bienvenida a la delegación enviada por el presidente de la República Oriental del Uruguay, Gral. Máximo Santos, para la devolución de los trofeos de la Guerra de la Triple Alianza retenidos por su país. Dos años antes, en 1883, este mismo presidente había condonado las deudas de guerra que el Tratado de la Triple Alianza había impuesto al Paraguay. Por este gesto de parte de la nación uruguaya este sitio lleva el nombre del citado país.
Recuperar su condición
Según el intendente de la ciudad de Asunción, Arnaldo Samaniego, se trata de convertir a esta plaza en un lugar de referencia para los ciudadanos. Con respecto a las inversiones, el vallado perimetral tuvo un costo superior a los G. 500 millones y fue solventado por la Comisión del Bicentenario.
La Comuna se encargó de financiar la infraestructura, como las veredas y los camineros, entre otras obras, con unos G. 820 millones, y los cuidados de jardinería costaron otros G. 350 millones. Según Luis Villalba, director del Área Urbana de la Comuna, se recurrirá a empresas privadas para dotar al sitio de internet gratuito en la modalidad WiFi y en el lugar se instalarán cafés literarios y espacios de difusión de la cultura en sus diversas manifestaciones.