La entidad considera que las implicaciones macroeconómicas podrían ser "limitadas", aunque apunta que la situación política puede haber pesado sobre la confianza del consumidor y la inversión privada.
"La incertidumbre sobre la estabilidad del actual Gobierno ha aumentado", afirma el banco en un comentario publicado este viernes.
Según JP Morgan, las investigaciones en curso están elevando las probabilidades de un adelanto electoral, aunque ese sigue sin ser su escenario base.
La entidad recuerda que el jefe del Ejecutivo, el socialista Pedro Sánchez, ha repetido que su intención es completar la legislatura, que termina en 2027.
JP Morgan recuerda también que la "frágil coalición" de gobierno, formada por socialistas y el movimiento izquierdista Sumar, ha vuelto a fracasar en su intento de aprobar unos presupuestos.
El banco se hace eco de las últimas encuestas electorales que apuntan a una victoria del Partido Popular (conservador).
Según la entidad, unas elecciones anticipadas podrían desembocar en un gobierno del PP apoyado por Vox (extrema derecha) que podría contar con una mayor estabilidad.
No obstante, JP Morgan señala que las diferencias políticas entre estas dos formaciones podrían generar tensión.
En cualquier caso, el banco de inversión cree que las implicaciones macroeconómicas pueden ser limitadas.
La entidad recuerda que la economía española ha soportado la situación política, aunque apunta a un menor ritmo de crecimiento desde los elevados niveles alcanzados.
A su juicio, aunque el crecimiento no se ha visto afectado por el "ruido político" y por la ausencia de presupuestos, puede haber pesado en la confianza del consumidor y en la inversión privada.