Es muy importante tener en cuenta que esto no es una relación lineal, es decir, el gobierno no puede emitir sin límite para aumentar su señoriaje, ya que la emisión trae aparejado un aumento en los precios y la consiguiente disminución de los saldos monetarios reales.
El señoriaje también puede ser entendido como un impuesto inflación, donde el tipo impositivo es la tasa de inflación, que reduce el valor real de las tenencias de dinero. La base impositiva son los saldos reales, M/P.
El impuesto inflación es el producto de la base por la tasa impositiva.
El Estado no recibe el impuesto a la inflación sino el señoriaje, es decir, el incremento en la base monetaria (M/M) multiplicado por los saldos reales (M/P). Cuando el crecimiento del dinero se mantiene constante, la inflación debe terminar siendo igual al crecimiento del dinero. El financiamiento del gobierno consiste entonces en pagar sus gastos imprimiendo dinero.
La medida del ingreso que obtiene mediante esta forma de financiamiento, se mide a través de los bienes y servicios reales que el gobierno puede comprar con el dinero que imprime en cada período.