Hasta esa temporada de 1979, los campeones de la Libertadores se dividían entre clubes de Argentina, Brasil y Uruguay. Olimpia había llegado a la final de la primera edición en 1960 y no pudo ante Peñarol de Uruguay.
Olimpia había ganado el campeonato paraguayo de 1978 y al principio del 79, Osvaldo Domínguez Dibb, presidente del club, contrató a Luis Cubilla para ser el entrenador. El uruguayo al llegar dijo que su idea era ganar la Libertadores ante la incredulidad de los paraguayos.
Fase de grupos
El formato de la Libertadores en esa época enfrentaba a equipos de dos países en fase de grupos. Los paraguayos, Olimpia y Sol de América, estuvieron en el grupo 2 con los bolivianos Bolívar y Jorge Wilstermann.
Olimpia armó un gran plantel que venía de ser campeón en 1978. Ever Almeida, Alicio Solalinde, Roberto Paredes, Luis Torres, Carlos Kiese y Hugo Ricardo Talavera, eran algunos de los jugadores de nivel que el franjeado tenía en su plantel.
El decano ganó el grupo ante Sol y los bolivianos. De los seis partidos, Olimpia ganó 5 para quedar como el líder del grupo y clasificó a las semifinales que también se jugaban por grupos.
Semifinales
En el de Olimpia estuvieron el Guaraní de Campinas brasileño y el Palestino chileno. El franjeado ganó 3 de los cuatro partidos y solo empató el último ante Guaraní, de visitante, cuando ya estaba en la final.
En la final esperaba el afamado Boca Juniors de Argentina que venía de ganar el bicampeonato en los años 1977 y 1978. Los xeneizes eran los grandes favoritos, pero apareció la estirpe copera del franjeado paraguayo.
La primera final se desarrolló en el Defensores del Chaco abarrotado de público y con Olimpia dando un golpe de autoridad al derrotar a los auriazules por el marcador de 2-0 con goles de Osvaldo Aquino y Miguel Angel Piazza. Olimpia iba con ventaja a la Bombonera para jugar la final del 27 de julio.
Muchos paraguayos fueron a Buenos Aires para ver al decano ganar su primera copa internacional. Boca tenía que ganar para poder llevar la definición a la tanda de penales, pero el decano aguantó y el partido terminó con el empate de 0-0 que le dio al Rey de Copas de Paraguay su primera Copa Libertadores de América.
El equipo titular de Olimpia en el segundo partido fue con: Ever Almeida; Alicio Solalinde, Roberto Paredes, Rubén Giménez y Miguel Ángel Piazza; Luis Torres, Carlos Kiese y Hugo Talavera; Evaristo Isasi, Enrique Villalba y Osvaldo Aquino. También ingresaron Rogelio Delgado y Jorge Guasch.