Por tanto:
(1) B = E +R
Donde:
E= Efectivo en manos del público (billetes y monedas).
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R= Reservas bancarias (reservas en forma de depósitos que mantienen los bancos en el Banco Central o que mantienen en sus propias cajas).
Oferta monetaria
Es la cantidad de dinero existente en la economía en un momento determinado. Existen diversas definiciones de oferta monetaria. La definición más estricta (M1) define oferta monetaria como: el efecto en manos del público más las cuentas corrientes netas de canje bancario.
La definición más utilizada es la M1, que incluye también los depósitos de ahorro a la vista y otras obligaciones con el sector privado a menos de 30 días. Por tanto, la oferta monetaria, se puede definir como el efectivo en manos del público (billetes y monedad) más los depósitos bancarios (ahorro a la vista, o a plazo si correspondiere).