Así, podemos realizar inversiones financieras o no financieras. Las segundas podrían ser compra de mercaderías, de ganado, de inmuebles, etc. En este artículo nos referiremos a las primeras, a las inversiones financieras.
Naturaleza
Una inversión financiera consiste en colocar dinero en instrumentos denominados títulos valores (títulos que representan un valor) haciendo que otros hagan trabajar ese dinero y usted obtenga rendimientos por esas actividades, asumiendo el riesgo que cada una implique. Cuando el título representa un valor de capital, estamos ante una acción que constituye la mínima parte en que puede dividirse el capital de una sociedad anónima.
Su propietario por lo tanto será accionista, es decir, dueño de una parte de la empresa en forma proporcional a su tenencia y tendrá derecho a las utilidades anuales y a votar en las asambleas dependiendo de la cantidad y clase de acciones que poseyera.
En cambio, si el título representa un valor de deuda, estamos ante una obligación. Así, hay títulos de deuda que emiten las entidades financieras que se denominan Certificados de Depósitos de Ahorro que cuentan con el respaldo del Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) hasta 75 salarios mínimos (casi G. 125 millones).
Estas entidades también pueden emitir deuda a través de la Bolsa de Valores y dichas obligaciones no cuentan con el respaldo del FGD y pueden ser: Bonos financieros y bonos subordinados. Los primeros son bonos corporativos comunes y los segundos son obligaciones que están subordinadas al imperio de la ley, pudiendo convertirse en acciones en caso de requerimientos de capital mínimo o de pérdidas de capital.
Las empresas comerciales, industriales, de producción y de servicios también pueden emitir títulos valores a través de la Bolsa de Asunción (BVPASA). Solo las sociedades anónimas podrán emitir acciones vía Bolsa, en cuyo caso deberán inscribirse en la Comisión Nacional de Valores (CNV) con la calidad de emisoras de capital abierto (S.A.E.C.A.). Tanto las sociedades anónimas como las sociedades de responsabilidad limitada pueden emitir bonos con y sin garantía, dependiendo de las características de su emisión.
Además, también pueden emitir Bonos a través de la Bolsa de Valores el Estado, las municipalidades, las gobernaciones y las cooperativas de producción. Todas estas entidades con condiciones especiales para su inscripción, tanto en la CNV como en la BVPASA.
Rendimientos
El inversionista busca rendimientos, utilidades o beneficios por sus inversiones. Estos rendimientos usualmente están gravados con algún tipo de impuesto. En nuestro país ha entrado en vigencia el Impuesto a la Renta Personal (IRP) y por ello es bueno saber cómo afecta el mismo a las inversiones.
Los rendimientos provenientes de los intereses o el mayor valor obtenido de los Certificados de Depósitos de Ahorro y de los Bonos negociados a través de la Bolsa de Valores están exonerados del IRP.
Los dividendos provenientes de acciones están gravados en un 50% con la tasa corriente del IRP que es del 10%, lo que equivaldría a decir que los dividendos tienen un “costo” de IRP del 5%.
Debemos recordar que una persona que no sea contribuyente a ningún fondo de pensiones obligatorio (por ejemplo IPS) tiene derecho a invertir hasta el 15% de sus ingresos de manera deducible siempre y cuando se trate de colocaciones financieras y bursátiles por un plazo igual a 3 o más años (si el plazo es menor se tienen 60 días para realizar la reinversión).
Teniendo estos puntos en cuenta, comparto con usted un cuadro de apoyo de cómo sería la distribución probable de inversiones de una persona con perfil balanceado. Para el ejemplo, asumimos que el inversor cuenta con la suma de G. 1 mil millones, obtenidos como ingresos gravados por el IRP luego de la deducción de gastos y decide destinar ese monto a la formación de una cartera de inversiones financieras.
Como se puede observar, los G. 1 mil millones le generan el monto de G. 126.500.000 de rendimientos, de los cuales solo le corresponderá el pago de IRP por el monto de G. 2.575.000. Por ello, decimos que las inversiones pueden ser una excelente manera de hacer que su dinero trabaje para usted, mientras paga menos Impuesto a la Renta Personal. Sigamos hablando de dinero, porque así aprendemos a manejarlo mejor.
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