El buen nivel de las reservas, el bajo endeudamiento externo, un tipo de cambio flexible, la ley de responsabilidad fiscal que orienta el comportamiento del fisco en el mediano y largo plazo, la supervisión constante del sistema financiero, son los principales mitigadores de riesgos con los cuales cuenta el país para hacer frente a las debilidades del contexto global sobre las cuales Paraguay no tiene ningún tipo de control, incluidos los vecinos, citó el extitular del Banco Central del Paraguay (BCP), quien actualmente se desempeña como representante del BCP ante el Fondo Monetario Internacional (FMI) en Washington.
–¿Cómo va su experiencia en el FMI?
–Mi experiencia aquí todavía es muy corta, estoy hace tres meses. Lo que pude notar en este tiempo es que un país acude al FMI cuando normalmente tiene un problema encima, como si el Fondo fuera el bombero. El directorio debate sobre la situación de cada país y dependiendo de la situación puede durar horas. La última vez que llegó al directorio del FMI el análisis sobre el informe de Paraguay duró apenas 15 minutos; porque no había nada que objetar. Paraguay tiene Ley de Responsabilidad Fiscal, ya tiene ley de alianza público-privada (APP), tienen metas de inflación, tipo de cambio libre. Son evidencias de que la política macro no ha cambiado. Cambian presidentes, ministros y la estructura sobre la cual se sostiene la economía se mantiene sólida. Paraguay tiene su acuerdo con el FMI desde el 2003 y es uno de los pocos países que tienen un acuerdo con el Fondo y nunca utilizó un dólar. Siempre fue un buen alumno.
–¿Cuál considera que en este momento sea el mayor riesgo para el país?
–Paraguay, al ser un país pequeño y abierto al mundo, recibe prácticamente todos los shocks que ocurren en el mundo, tanto los buenos como los malos. Pero como el país puso la casa en orden hace 11 años, tiene también importantes mitigadores. Los riesgos identificados en la coyuntura mundial de hoy están del lado de las volatilidades de los flujos de capitales, las variaciones de precios de commodities y la fragilidad de las instituciones financieras (especialmente en Europa).
–¿Cómo se puede hacer frente a escenarios negativos y aprovechar la coyuntura?
–Muchas veces los movimientos de capitales son bruscos, porque los inversionistas aún se mueven en conjunto (los flujos de capitales se mueven en una dirección al mismo tiempo). Al moverse en grupo, no logran diferenciar aquellos países en donde sus capitales están seguros y rentables de otros lugares que no son tan seguros. Por otro lado, como país pequeño y abierto, Paraguay se sigue beneficiando de los términos de intercambio positivos. Es decir, el precio de los productos que Paraguay vende al mundo es más alto que los precios de los productos que Paraguay compra del mundo. Esta tendencia aún está presente y el mundo sigue y seguirá demandando alimentos, porque la dinámica poblacional es positiva y porque más personas están ingresando a la clase media. A esto se le suma que Paraguay es un productor de alimentos por excelencia.
–¿Le parece acertada la posición de Paraguay para hacer frente a estos desafíos?
–Me parece acertada la posición de nuestro país. El Paraguay mantiene su consistencia en política macroeconómica desde hace 11 años y le funciona bastante bien ante shocks internacionales que ocurren en todo momento. Como mencioné en el punto 1, los mitigadores de riesgos con que cuenta Paraguay no muchos países los tienen.
Además, tenemos una prolongada tradición de tasas de inflación controlada que, junto con la posición fiscal, es lo primero que examinan desde afuera para calificar a un país. ¿Cómo está el fisco, cómo está la inflación? es lo que se preguntan a la hora de analizar la seriedad de un país, luego se analizan las demás cosas. Las metas de inflación y la Ley de Responsabilidad Fiscal brindan consistencia a las políticas macroeconómicas del Paraguay y son la mejor carta de presentación que puede presentar un país en el exterior.
–¿Sigue siendo buen momento para atraer inversión extranjera?
–Los capitales en el mundo son abundantes y el apetito por rentabilidad sigue alto. En todo momento es bueno atraer inversiones nacionales y extranjeras directas. Esta actividad es continua. El trabajo que a nivel nacional viene realizado el sector público y el privado para enseñar el país está dando frutos positivos. Esto se refleja en la consistente mejora en la calificación internacional del Paraguay.
–¿La reducción de la pobreza en un rango de 10 puntos es congruente con el crecimiento?
–Si estamos creciendo desde el 2003 a una tasa de 4,8%, en promedio, necesariamente debe haber un efecto en la disminución de los niveles de pobreza. Justamente, las reducciones en los niveles de la pobreza de los últimos dos años son el resultado, principalmente, de la consistencia en la política económica de Paraguay de los últimos 11 años. La baja inflación de los últimos años ha sido un factor importante para observar la disminución de los niveles de pobreza en el país. Por eso, los actuales niveles de inflación se tienen que mantener para lograr en el futuro un crecimiento económico más sostenible e inclusivo.
Antecedentes de Corvalán
Jorge Corvalán tiene 45, años es economista y master en Política Económica por la Universidad de Illinois Champaign, EE.UU. Se desempeñó como presidente del Banco Central en la administración anterior (2008-2013). Anteriormente fue técnico del área económica en el BCP por más de 15 años, fue director del departamento de Economía Internacional del BCP. También fue director del Gabinete Técnico del Ministerio de Industria y Comercio (MIC).