FRÁNCFORT (EFE). La quiebra de Lehman Brothers, que fue el momento más agudo de una crisis financiera iniciada en verano de 2007 como consecuencia de la infravaloración de los riesgos de las hipotecas de alto riesgo (“subprime”) y productos financieros creados en torno a ellas, hizo tambalear el sistema financiero internacional y generó la peor recesión económica mundial desde 1929.
En Europa surgió posteriormente una crisis de endeudamiento y competitividad porque los Estados se tuvieron que endeudar para rescatar a los bancos e impulsar el crecimiento, en definitiva para evitar males peores, y por los problemas estructurales de la zona del euro que obviaron las diferencias económicas de sus miembros. Si la crisis financiera surge por la infravaloración de los riesgos de las “subprime ”, la crisis de endeudamiento de la zona del euro se gesta por la infravaloración del riesgo de la deuda soberana de algunos países, ya que no se tuvieron en cuenta las diferencias económicas de los miembros.
Las tensiones financieras comenzaron antes de la quiebra de Lehman Brothers, en verano de 2007. El Banco Central Europeo (BCE) inyectó entre el 9 y el 14 de agosto de 2007 335.000 millones de euros en el mercado de dinero de la zona del euro para estabilizar la situación.
Tras la caída de Lehman Brothers, el 15 de setiembre de 2008, el BCE redujo en siete meses su tipo de interés rector desde el 4,25%, hasta el 1%.
El BCE ha aplicado medidas no convencionales como las inyecciones de liquidez, incluso a tres años, –para lograr el acceso a la liquidez de muchas instituciones financieras que habían perdido la capacidad de financiarse en el mercado interbancario– y la compra de deuda soberana en el mercado secundario.
El BCE introdujo el 15 de octubre de 2008 la adjudicación plena a tipo de interés fijo en todas sus operaciones de financiación, que se mantiene hasta ahora.
Cinco años después de la quiebra de Lehman, los mercados financieros se han estabilizado tras la aplicación de medidas de política monetaria y también presupuestaria y de impulso económico.