Informe de inversiones: descripción y análisis

De acuerdo con la teoría económica, la inversión representa el indicador adelantado dentro del PIB, partiendo de que las perspectivas de los agentes económicos están ancladas a la buena dinámica económica esperada. En el Informe de Inversiones se referencian algunas acciones y políticas a ser aplicadas a nivel mundial. En tal sentido, para el 2023 se tiene prevista la implementación de un impuesto mínimo del 15% sobre los beneficios en el extranjero de las grandes empresas multinacionales (con ingresos superiores a US$ 765,6 millones).

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GENTILEZA

En el Informe de Inversiones de la Consultora MF Economía e Inversiones son referenciadas algunas acciones y políticas a ser aplicadas a nivel mundial. Para el próximo año se prevé la implementación de un impuesto mínimo del 15% sobre los beneficios en el extranjero de las grandes empresas multinacionales (con ingresos superiores a US$ 765 millones). Dentro de este umbral se encuentran más de dos tercios de los nuevos planes de inversión efectuados en los últimos cinco años.

Es de recordar que, si bien este instrumento fue acordado durante 2021 por más de 130 países, contiene incentivos para ser aplicados a escala mundial. Así, los países que promulguen las disposiciones del acuerdo podrán gravar a las empresas multinacionales con sede en países que no adoptaron las disposiciones, pero los ingresos resultantes se destinarán a los gobiernos que sí lo tomaron, no a aquellos que no las adoptaron.

Para la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), el objetivo de esta política es disuadir a las multinacionales de trasladar sus beneficios a países de baja tributación y, con ello, reducir la competencia fiscal entre países. Igualmente, se busca estabilizar las normas fiscales internacionales y reducir la incertidumbre fiscal.

Las tasas impositivas entran en el cálculo de las decisiones de inversión de las multinacionales. De manera que las diferencias entre países inciden en la decisión de ubicar sus actividades en un lugar u otro. Además, las tasas impositivas y los regímenes preferenciales (incentivos fiscales) son una parte importante de la política de inversión de los países, señala un reporte de la UNCTAD.

Con la aplicación del tributo propuesto se espera que las grandes multinacionales reduzcan la práctica del traslado de beneficios, ya que, si las filiales extranjeras pagan una tasa impositiva inferior al 15%, sobre los beneficios declarados en los países receptores, estarán sujetas a un impuesto complementario.

En otras palabras, las empresas multinacionales podrían continuar moviendo sus ganancias hacia los países con los impuestos más bajos del mundo, pero su tasa impositiva sería de al menos el 15% independientemente de ello.

Comportamiento de las importaciones en Paraguay

En otro apartado del referido Informe de Inversiones se analizan datos e informaciones del mercado local. Desde junio de 2022, el Banco Central del Paraguay (BCP) comenzó a incluir en sus estadísticas de Inversión Directa (ID) datos correspondientes al activo, que se refieren a la inversión directa de residentes del país en el exterior.

En el mismo sentido, el 30 de setiembre de 2022, el BCP publicó las estadísticas de la balanza de pagos. Los datos revelan que, para el primer semestre de 2022, la ID Neta alcanzó US$ -88,8 millones. Este registro surge de la diferencia entre la inversión que realizaron residentes del país en el exterior (US$ 314,0 millones) y la que hicieron no residentes en Paraguay (US$ 402,8 millones), refiere el reporte elaborado por la consultora, que contiene otros puntos analizados al respecto y que son igualmente de gran importancia.

Nivel de endeudamiento

En cuanto a los instrumentos de deuda, se observa un flujo neto de US$ 22,0 explicado por una posición activa mayor que la pasiva. Es decir, los residentes del país invirtieron en instrumentos de deuda en el exterior una cuantía superior que la registrada por los no residentes en Paraguay.

Particularmente, para el segundo trimestre de 2022, la ID Neta fue de US$ -73,6 millones. El comportamiento se debe, como se mencionó anteriormente, a que la inversión de no residentes en Paraguay superó a la de residentes del país en el exterior.

El informe de Inversiones presenta también una desagregación por rubros. Así, el flujo neto de instrumentos de deuda ascendió a US$ 15,0 millones. Mientras que el de las participaciones de capital de US$ -44,3 millones; y el de reinversión de utilidades de US$ -44,4 millones.

En cuanto a otras consideraciones, el reporte remarca que los aumentos de las tasas de interés a nivel mundial ralentizarán la inversión, sobre todo en los países emergentes y en desarrollo, que enfrentarán condiciones financieras más estrictas. Además de que la incertidumbre y los riesgos geopolíticos afectarán la confianza de los inversionistas y, con ello, las nuevas inversiones.

De acuerdo con el documento de análisis, las rebajas en las calificaciones crediticias en países emergentes y en desarrollo también incidirán negativamente en la IED, entre otros aspectos del reporte que, como se señalaba anteriormente, presenta un análisis sobre el conjunto de inversiones realizadas en el país, los nuevos emprendimientos y condiciones para la instalación de empresas extranjeras, así como de las que se dedican a la maquila.

Deuda

Los residentes del país invirtieron en instrumentos de deuda en el exterior una cuantía superior que la registrada por los no residentes en Paraguay.

Tasas

El reporte remarca que los aumentos de las tasas de interés a nivel mundial ralentizarán la inversión, sobre todo en los países emergentes y en desarrollo.

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