Aclaremos algo de inicio: ¡eso no existe! La inversión sea cual fuere implica tomar riesgos, a medida que más alta es la rentabilidad esperada, más alto deberá ser el riesgo que uno esté dispuesto a asumir.
Punto de equilibrio
Sea inversión inmobiliaria, en un negocio propio, en ganado, en bonos o depósitos a plazo, sea cual fuera la inversión, siempre implica riesgos y uno los asume por la expectativa de ganancia futura que traerá esa inversión.
Entonces, la ganancia o utilidad esperada es a lo que denominamos rentabilidad. Cada inversión también viene acompañada de su grado respectivo de riesgo. Por último, pero no menos importante, está la liquidez. Se refiere al tiempo que precisa un activo para convertirse en efectivo y el valor al que se logra obtenerlo.
Podemos imaginar un inmueble, contamos con la tasación que nos justifica un valor de US$ 100.000, pero cuando lo ponemos a la venta probablemente se tarde unos meses (si no más tiempo) en poder venderlo al valor de tasación, o en todo caso ante la urgencia, tendremos que sacrificar el precio asumiendo la pérdida que ello implica. Entonces, estaríamos ante un caso de liquidez baja. Quizás el mismo modelo se aplicaría para un negocio propio y para muchas otras inversiones.
El motivo por el cual muchas personas deciden realizar este tipo de inversiones con baja liquidez está dado por la expectativa de rentabilidad futura, o en el caso de un inmueble también se lo relaciona con el hecho de un riesgo bajo al tratarse de un bien tangible. Es decir, en la toma de decisiones siempre están presentes las tres dimensiones de una inversión: rentabilidad, riesgo y liquidez.
Pero ¿cómo encontrar el punto de equilibrio de mis inversiones? ¿Cómo identificar ese espacio en donde el nivel de riesgo relacionado a la rentabilidad esperada y la capacidad de liquidez son suficientemente aptos para realizar la inversión?
Cada persona debe analizar dos aspectos: su propio perfil de aversión al riesgo y el perfil de aversión al riesgo del capital que está invirtiendo. Así, los inversores que desean mucha rentabilidad y estén dispuestos a incluso perder su capital tras esa posibilidad de utilidad serán considerados inversores agresivos.
Mientras que aquellos que prefieran proteger su capital aunque ello implique no obtener ninguna rentabilidad serán identificados como inversores conservadores. Luego están los que declaran que no quieren perder su capital, pero comprenden que deberán asumir ciertos riesgos en procura de obtener una rentabilidad atractiva por lo menos para compensar la inflación y lograr un cierto grado de crecimiento de su capital inicial. A estos los llamaremos inversores balanceados.
Por otro lado, debemos considerar el destino del capital que se está invirtiendo. Se trata de un monto de dinero que será destinado a la jubilación, a la compra de un vehículo, quizás a un viaje o a la universidad de los hijos, al pago de salarios mensuales, o se trata de la provisión de impuestos anuales, al pago de aguinaldo de la empresa, en suma cuál es el objetivo para este dinero. Dependiendo de ello, la inversión deberá ser a corto, mediano o largo plazo, asumiendo además que cada instrumento financiero tiene características que condicionan su nivel de riesgo, rentabilidad y liquidez.
A muy corto plazo
Si buscamos rentabilidad atractiva, riesgos atomizados y alta liquidez, muy pocos instrumentos financieros pueden ofrecer al inversor posibilidades de colocar su dinero de manera tan eficiente como sería un fondo mutuo.
A efectos didácticos me permito describir de manera simple el funcionamiento de este producto. Elvira tiene G. 50 millones que ha guardado como un colchón ante imprevistos, por lo tanto puede necesitar usarlos en cualquier momento. Eduardo es dueño de un restaurante y diariamente tiene un ingreso promedio por ventas de G. 3 millones y debe pagar a fin de mes los costos corrientes del local como ser salarios, alquiler y los demás gastos. Un colegio privado va cobrando las cuotas durante las primeras semanas del mes y paga sus gastos principales el último día hábil de cada mes. La constructora ha recibido la seña para iniciar la construcción de un edificio y hará desembolsos por materiales y mano de obra cada sábado.
¿Qué tienen en común todas estas personas? La necesidad de colocar su dinero en un fondo que administre todos estos recursos, los invierta en títulos que le den rentabilidad (bonos, certificados de depósitos de ahorro, etc.), y que cuando uno de ellos precise de alguna parte o de todo su dinero, sea el administrador del fondo quien se encargue de vender alguna de las inversiones y le devuelva su dinero con el beneficio adquirido en ese tiempo.
En Paraguay tenemos un solo fondo mutuo, que se llama “Fondo Mutuo Disponible Renta Fija en Guaraníes” y la empresa que lo administra es Cadiem Administradora de Fondos Mutuos SA. Este fondo bajo manejo invierte exclusivamente en Bonos del Tesoro y en Certificados de Depósitos de Ahorros de Bancos y Financieras con calificación de riesgo AAA, AA y A, lo que implica un nivel de riesgo relativamente bajo, siendo su rentabilidad objetivo neto para el inversionista del 4,5% anual y ofrece una liquidez de tres días, es decir, podrá contar con ese dinero depositado en su propia cuenta bancaria solicitando el retiro de sus fondos con tres días de anticipación. Seguramente Elvira pensará que entonces el interés que va a cobrar será muy bajo, pues si bien no tiene fecha ni motivo específico para utilizar sus recursos, calculó que en promedio estaría allí unos 6 meses su dinero, entonces hizo el siguiente análisis: 6 meses x 30 días = 180 días, por lo tanto, 50.000.000 x 4,5% = 2.250.000 / 365 = son G. 6.165 interés promedio por día multiplicado por 180 días, serían G. 1.109.700, aproximadamente.
Ese es un monto bastante superior a nada, que es lo que actualmente recibe en su cuenta corriente, y al fin y al cabo cuántas veces nos limitamos los gustos por alguna ropa o una cena o un viaje mientras perdemos dinero por no aplicar nuestra disponibilidad.
Imagínense una empresa que en promedio tiene unos 100 millones mensuales como excedente operativo en sus cuentas (a veces se queda en cero y a veces sube a más de 500 millones, pero su promedio es de 100 millones), entonces, está dejando de ganar: 100.000.000 x 4,5% = 4.500.000 al año.
Permitir que nuestro dinero también trabaje y nos ayude a ganar más dinero es una estrategia sencilla con este tipo de instrumentos financieros. Averigua más, acércate a tu asesor financiero de confianza y empezá a proyectar tus metas financieras. Sigamos hablando de dinero, así aprendemos a manejarlo mejor.
Renta
El motivo por el cual muchas personas deciden realizar este tipo de inversiones con baja liquidez está dado por la expectativa de rentabilidad futura.
Perfil
Cada persona debe analizar dos aspectos: su propio perfil de aversión al riesgo y el perfil de aversión al riesgo del capital que está invirtiendo.
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