La composición por moneda muestra un marcado predominio del guaraní. El 95% del portafolio del IPS se encuentra denominado en moneda local, equivalente a unos G. 18 billones, mientras que solo el 5% está expresado en dólares estadounidenses, por un monto cercano a US$ 146 millones.
En términos de desempeño, el portafolio registra un rendimiento promedio ponderado de 8,11% en guaraníes y 5,76% en dólares, con un plazo promedio de 5 años indicadores que sugieren una política de inversión orientada al mediano plazo.
Al analizar la composición por tipo de activo, conforme a lo establecido en los artículos 11 y 42 de la Ley N° 7235/2023, se observa una elevada participación de instrumentos financieros regulados. Los instrumentos emitidos o garantizados por bancos y entidades financieras concentran 47,63% del total invertido, con un monto que supera los G. 9,4 billones, ubicándose como el principal componente del portafolio y dentro del límite máximo del 55% fijado por la normativa.
Mientras que los bonos o títulos de deuda de oferta pública emitidos en Paraguay representan 23,46% del portafolio, con inversiones por G. 4,63 billones. En conjunto, bancos y bonos explican más del 70% del total de las inversiones, consolidando un perfil marcadamente conservador.
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Otro componente relevante corresponde a los créditos y préstamos otorgados a afiliados activos, jubilados y pensionados, que alcanzan 16,75% del portafolio, por un monto cercano a G. 3,3 billones. Este tipo de inversión, sin límites máximos establecidos, combina un retorno financiero con un componente social, aunque introduce un perfil de riesgo diferente al de los instrumentos de mercado.
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Las inversiones inmobiliarias suman G. 1,97 billones, equivalentes al 10% del portafolio, manteniéndose por debajo del límite del 30%. Este segmento aporta diversificación patrimonial y cierta cobertura frente a la inflación, sin modificar el sesgo general hacia activos financieros líquidos y regulados. En contraste, no se registran inversiones en acciones, fondos de inversión ni otros activos alternativos.
Finalmente, en el componente de Disponibilidades (Caja y Equivalentes) los recursos ascienden a G. 428.250 millones, equivalente al 2,17% del total, de acuerdo con los datos oficiales.
En conjunto y a modo de remarcar, el Portafolio Global del Instituto de Previsión Social presenta una estructura de gran escala, fuertemente concentrada en guaraníes, con predominio de instrumentos financieros tradicionales, rendimientos moderados y un horizonte de inversión de mediano plazo.
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En la siguiente edición se seguirá abordando sobre las inversiones financieras realizadas por el sistema previsional más importante del país.
* Este material fue elaborado por MF Economía e Inversiones.